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学子风采

学子风采 经管学院学子获得CFA投资分析大赛华南赛区深圳地区决赛佳绩

发布时间:2019-07-09 05:36   点击:

  原标题:学子风采 经管学院学子获得CFA投资分析大赛华南赛区深圳地区决赛佳绩

  香港中文大学(深圳)经管学院是中国内地少数获得AACSB国际高等商学院协会认证的院校之一。全世界仅有5%的商学院取得了这项精英认证。经管学院的课程设置与教学考量均以国际标准来制定执行。

  2019 CFA协会全球高校投资分析大赛 (CFA Institute Research Challenge)深圳地区决赛共有超过30支队伍参赛。我校黄晋涵、李睿妍、杨萌、姚晔、叶安同学组成参赛队伍荣获深圳赛区第二名,并获得全场最佳PPT制作奖。叶安同学获得突出个人表现奖。经管学院的同学们以高于第三名7.5分且仅次于第一名0.7分的成绩获得深圳赛区第二名,出色表现既离不开个人的努力也有老师的指导。

  本期“学子风采”,让我们一起听听黄晋涵、李睿妍、杨萌、姚晔、叶安同学的分享。

  叶安:CFA协会全球高校投资分析大赛是面向全球高等院校金融类专业学生开展的分析研究性全英文竞赛,是一个偏向金融研究分析的比赛。参赛队伍通过对所选上市公司进行研究,完成一份关于该公司的全英文投资报告,并在演讲答辩环节把所研究的成果展现给评委。

  报告内容包括分析该公司所在的行业、公司整体的业务情况、竞争优势、估值、财务数据、风险以及公司内部管理等等。

  叶安:首先,撰写这样一份专业性非常强的投资报告对于我们来说是个挺大的挑战。报告要求涵盖许多不同方向的专业知识,例如会计,股价估值,企业内部管理,行业知识等等。一开始我们几乎是从零开始去自学——参考了各式各样的投资报告去学习撰写。其次,缺少行研相关经验在比赛中对我们搜集并分析上市公司的信息造成了一定挑战。同时,与国外公司相比,一些国内公司在网上披露的信息和资料比较有限。在获取信息方面,我们为了了解公司具体业务细节,特地拨打了该公司的热线电话,以潜在顾客的身份向他们的销售人员询问相关的业务服务等问题,最终获得了我们想要的情报。

  杨萌:由于我们组没有会计专业的学生,刚开始对公司财务分析有些摸不着头脑。在做完初步分析之后,我们选择向指导老师寻求帮助。刘娜教授告诉我们,对于投资分析来说最重要的是透过公司的财务数据看到公司真正的经营活动状况。最终,我们从盈利、资本结构、运营等方面出发,尝试还原公司真实的经营状况。

  李睿妍:在前期写报告时期遇到的困难比较多。我负责的部分主要是公司的估值。在推进的过程中,我遇到的最大困难是敲定估值的方法和思路。很多券商、投行的报告都只有估值的结果而没有估值的细节。我从这些报告中归纳了一些可以采取的思路,再和往届赛事冠军的报告比照,加上我们研究的公司所在行业的一些特征,最终确定并完善了一个适合这个公司又有足够细节的估值方法。我观察到冠军队伍的报告普遍都使用了蒙特卡洛模拟,而我当时缺乏这方面的知识,只好自己恶补很多资料,又去请教业内有经验的人士,慢慢摸索出门道。

  黄晋涵:对我来说最大的困难是从公司管理和风险方面对公司进行客观的评价,并提出最后的投资建议。公司治理看似容易,其实需要做大量分析,需要仔细考量如何讲一个完整的故事。各个公司的性质、股权结构、激励机制等都非常不一样。同时,很多信息需要进行二次处理。比如就算了解股权结构,还要做进一步分析,了解公司定位或会存在的影响。其次是很多难以预测或量化的风险。由于现有信息的有限性和未来的高不确定性,将类风险与公司整体估值进行综合分析时,我们遇到了比较大的障碍。

  叶安:知识上的收获。通过比赛,在行业研究的具体方法,以及获取信息的有效途径等等方面,我都有了一个更加深刻的了解。其次是个人能力的提升。在团队合作、信息提炼和梳理、逻辑整合、现场演讲展示和答辩等等方面,我认为自己都有不小的进步。

  杨萌:我觉得通过参加这次CFA投资分析大赛,自己各方面都有所成长,也变得更加自信。从队友们身上,我学到了搜集资料的技巧,提高了自己信息收集的能力;这次比赛从校内赛到华南赛区决赛时间跨度比较长,后期组员们在世界各地学习,也锻炼了我时间管理的能力;从指导老师身上,我学到了很多实用的分析思路和比赛技巧;撰写报告、演讲答辩也是很难得的经历,这些经验和能力提升都让我更加自信面对今后的挑战。

  李睿妍:一方面是我的能力得到了锻炼,比如自己充分调动资源去摸索去学习和应用新事物的能力、不断发现问题并解决的能力等等。另一方面,CFA的比赛并不像学校考试那样有标准答案,我们对报告、分析、模型每一次的完善都在为了更好,这种不断进取的精神也是我在比赛过程中学到的宝贵一课。

  和队友们的友谊,这次比赛战线拖得很长,报告的截止日期正好撞上期末周,展示的日子却拖到春节之后,我们组。两个组员已经在国外交换,我们连开会都要算着时差,展示的时候也是两个同伴翘课飞回来完成的。那段时间我们彼此之间相互鼓励打气,大家也培养出了不一般的“革命友谊”。感谢我自己以及我的伙伴们都没有放弃,虽然最终与亚太赛失之交臂,但是不求尽如人意,但求无愧我心。

  黄晋涵:这次比赛的最大收获应该是促使自己从一个更贴近现实的角度去评估一个公司。在课堂上我们学习了很多估值的模型和公司分析的方法,但在现实中,对于基础的方法会有很多修改和调整,需要考虑更多因素。真正着手一个现实的项目会对自己所学的东西有更深入、更有实际价值的理解。

  姚晔:首先,让我感受最深刻的是队友们精益求精的态度。报告需要精简,让每一句话都显得至关重要。其次,我学会了更加快速地获取有效信息,通过哪些渠道或者判断哪些信息更有意义。第三,了解了行业研究的整体方法论,让我对这个领域有更深入的理解。

  李睿妍:持续地努力,重要的是一鼓作气、坚持到底,就算没有名列前茅的结果,也会有很宝贵的收获。其次,时间规划非常重要。参加商赛是一场持久战。制定好合理的策略,做好时间规划并且严格执行有助于团队不丧失动力和方向。

  黄晋涵:多和教授们交流。从评委的角度去审视报告是非常有价值的,自己也可以学到很多。教授们除了教授一些方法和原因,也会分享过往类似的案例和处理方法。在行业分析、公司分析和估值等方面,经验是非常重要的。如果没有太多经验,不妨多向资深人士取经。

  姚晔:大胆参赛。当下没有留意到的宝贵经验和方法会在未来让你如获至宝,尤其是给你在工作事业方面的帮助不可忽视。

  黄晋涵:在报告撰写和演讲准备过程中,丁一教授、毛磊教授、刘娜教授给予我们耐心的指导与支持,以专业客观的角度提出建议,帮助我们不断改善、精进最后的作品。感谢学长学姐们的支持,感谢你们将亲身经历和总结的经验教训与我们分享,让人受益良多。还要感谢比赛时来现场支持以及一直关注着Jupiter的伙伴们、亲友们,你们的支持让我们不惧前行。

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